無倫是朋友之間為了追尋夢想，或是單純想要一起賺錢，幾位朋友或前同事時常會決定合夥開店、創業，趁著滿腔熱血的時候搞定了店面、設計、內容，包含出資比例、誰負責營運、誰負責財務都只靠口頭談妥，認為彼此一起創業的羈絆是不會被影響的。帳務和分潤也是等到開幕之後才逐步釐清，等到運營一段時間之後，發先營收不如預期，導致其中幾個夥伴想要止損退出；又或是其中幾人因為有其他規劃，所以想要另起爐灶。這時候當初的羈絆早已蕩然無存，大家只會執著在股份怎麼算？退出之後可以拿多少？
股東協議書是全體股東就出資、股份比例、公司治理、股份轉讓與退場機制所簽訂的契約，目的是在合作順利時，就把爭議的處理方式寫清楚，不要等到大家開始吵架了才開始浪費彼此時間。本文依序說明股東協議書與公司章程的差別、股份比例的設計、必寫的條款，以及合夥人想退出時的退股機制與結算。
股東協議書是什麼？與公司章程、合夥協議的關係
股東協議書和公司章程有什麼不同？
股東協議書是股東之間的契約，約束的是簽約的股東；
公司章程則是公司的組織規範，對公司本身發生效力。
所以只寫在股東協議書的約定，通常只能約束簽約的股東，需要對公司發生效力的事項，應同步寫入公司章程。
例如閉鎖性股份有限公司，依《公司法》第356條之1第1項，指股東人數不超過五十人，並於章程定有股份轉讓限制之非公開發行股票公司，第356條之5第1項規定，公司股份轉讓之限制，應於章程載明。
一般股份有限公司則不同，依第163條，公司股份之轉讓，除本法另有規定外，不得以章程禁止或限制之，因此一般公司的股份轉讓限制約定，效力範圍容易產生爭議。是否採用閉鎖性公司，是設計股東協議書之前就要先決定的問題。
合夥開店還沒成立公司，也需要簽股東協議書嗎？
需要，而且更迫切，只是名稱通常改為合夥協議書。《民法》第667條第1項規定，稱合夥者，謂二人以上互約出資以經營共同事業之契約；第2項規定，出資得為金錢或其他財產權，或以勞務、信用或其他利益代之。未登記為公司的合夥，並無有限責任的保護，依第681條，合夥人須對不足清償的債務連帶負責。
合夥協議書至少要約定出資額、利潤分配、事務執行與對外簽約的權限。依第671條，合夥事務除契約另有訂定或另有決議外，由合夥人全體共同執行，沒有約定時，任何對外簽約都可能牽動所有人。簽訂股東協議書或合夥協議書時，也應一併決定是否改以公司型態營運，避免連帶責任直接落在個人財產上。
合夥開店股份怎麼分？股份比例與出資設計
股份比例要看哪幾個門檻？
股份比例除了會影響財產以外，對於股東本身之意義在於比例的多寡將決定誰能通過決議。以股份有限公司為例，常見的門檻有：
- 過半數：依《公司法》第174條，股東會決議，除本法另有規定外，應有代表已發行股份總數過半數股東之出席，以出席股東表決權過半數之同意行之
- 三分之二：變更章程（第277條第2項）、讓與全部或主要部分營業（第185條第1項）等事項，須有代表已發行股份總數三分之二以上股東出席
- 百分之三：繼續一年以上持有已發行股份總數百分之三以上股份的股東，依第173條第1項得請求董事會召集股東臨時會
- 百分之十：股份有限公司的股東，繼續六個月以上持有已發行股份總數百分之十以上，依第11條得聲請法院在公司經營有顯著困難或重大損害時裁定解散。
股東協議書中股份比例的設計，不是只看誰出錢多，而是看誰掌握哪些決策。五五對分時，任何決議都可能陷入僵局；六四分配時，持有六成者可獨自通過普通決議，但無法單獨達到三分之二的出席門檻；三人各持三成三，則任兩人聯手即可過半數。簽約前應先把這些情境推演一次，再決定比例。
出資、勞務與技術，怎麼換算成股份？
《民法》第667條第3項規定，金錢以外之出資，應估定價額為其出資額，未經估定者，以他合夥人之平均出資額視為其出資額。這代表出錢的人與出力的人若沒有事先估價，法律會用平均出資額來視為勞務出資，結果可能與雙方預期差距很大。公司型態下，閉鎖性股份有限公司依第356條之3第2項，發起人之出資除現金外，得以公司事業所需之財產、技術或勞務抵充，但以勞務抵充之股數有一定比例上限。
對於以勞務或技術取得股份的股東，股東協議書常見的設計是分期成熟，避免股東取得股份後就不再投入，仍坐享比例：
- 股份分數年逐步取得
- 中途離開時，未成熟的股份由公司或其他股東以約定價格買回
- 以營運里程碑作為成熟條件
哪些重大決定要約定全體同意？
重大決策同意權是股東協議書的核心條款之一，常見的事項包括：
- 增資與引進新投資人
- 變更營業項目
- 對外借款或提供擔保
- 處分主要資產
- 董事與經理人的選任
股份有限公司設董事會者，董事不得少於三人（《公司法》第192條第1項），章程另定不設董事會時，得置董事一人或二人（第2項），各股東提名董事的名額，也應一併約定。閉鎖性股份有限公司的股東，依第356條之9第1項，得以書面契約約定共同行使股東表決權之方式。
股東協議書必寫的條款有哪些？轉讓限制、競業禁止與僵局解決
股份轉讓限制與優先承購權怎麼寫？
股份轉讓限制（有限公司則為股權轉讓限制）決定外人能否進入公司。常見的條款有：
- 禁售期，一定期間內不得轉讓
- 優先承購權，股東欲轉讓時，須先以相同條件通知其他股東
- 隨售權，大股東出售時，小股東可一併出售
- 領售權，多數股東出售時，得要求其餘股東一併出售
- 繼承或贈與的例外安排
有限公司的股東轉讓出資，依《公司法》第111條第1項，非得其他股東表決權過半數之同意，不得轉讓；董事轉讓出資者，依第2項須得其他股東表決權三分之二以上之同意。
不競爭及保密條款怎麼訂才有效？
股份有限公司的董事，依《公司法》第209條第1項，為自己或他人為屬於公司營業範圍內之行為，應對股東會說明其行為之重要內容並取得其許可，但這項規定針對的是董事，並非所有股東。因此要限制股東另開同業，必須靠股東協議書的競業禁止條款。
競業禁止條款應就期間、地區與行為範圍設定合理限度，並搭配保密條款，保護客戶名單、配方與經營資料。違約金金額也要審慎設定，依《民法》第252條，約定之違約金額過高者，法院得減至相當之數額，過度偏高的約定，實際上未必能請求。
僵局解決機制與爭議解決機制怎麼約定？
股東意見各半、無法形成決議時，就是僵局。股東協議書中的僵局解決機制，通常依序設計：
- 冷靜期與協商
- 第三方調解或顧問意見
- 一方報價，他方選擇買進或賣出
- 無法解決時，出售公司或解散
法定的最後手段，是前述第11條的裁定解散，但程序耗時，且有持股門檻。爭議解決機制則要約定處理方式。合意管轄法院，應以文書為之（《民事訴訟法》第24條）；也可約定以仲裁處理。事前約定的目的，是讓日後爭議發生時，雙方不必先為了去哪裡解決而再爭執一次。
合夥人想退出？退股機制與結算方式
未登記的合夥，合夥人怎麼退夥？
《民法》第686條第1項規定，合夥未定有存續期間者，各合夥人得聲明退夥，但應於兩個月前通知他合夥人；第2項規定，退夥不得於退夥有不利於合夥事務之時期為之；第3項規定，合夥縱定有存續期間，如合夥人有非可歸責於自己之重大事由，仍得聲明退夥。若是其他合夥人要請某人退出，第688條規定，開除以有正當理由為限，並應以他合夥人全體之同意為之，且通知被開除之合夥人。
退夥時的結算，依第689條第1項，以退夥時合夥財產之狀況為準，第2項規定退夥人之股分，不問其出資之種類，得由合夥以金錢抵還。所以如果沒有書面約定，退夥人拿回的是退夥時合夥財產狀況下的結算金額，而不是當初的出資額。經營虧損的店面，退夥人未必拿回原本投入的金額。
公司股東想退出，能要回出資嗎？
公司股東與合夥人不同。股份有限公司的股東，原則上不能請求公司返還出資，要退出多半要靠轉讓股份、其他股東承購或第三人受讓，因此退股機制必須事先寫進股東協議書。法律上的例外，是公司作成第185條所列的重大決議（例如讓與全部或主要部分營業）時，股東依第186條，須於股東會前以書面通知公司反對，並於股東會當場表示反對，才得請求公司以當時公平價格收買其所有之股份，適用範圍相當有限。常見的條款包括：
- 退出的情形，例如自願退出、離職、違約、死亡或破產
- 買回價格的計算方式，例如淨值、第三方鑑價或約定公式
- 付款方式，一次付清或分期
- 退出後的競業禁止與保密義務
- 退出前已簽約債務與保證責任的處理。
退場機制中的估值與付款條款，往往是日後爭議金額最大的部分。簽訂股東協議書時，建議由律師檢視條款是否可執行，並與會計師確認股份轉讓與出資的稅務效果。
常見法律問題｜股東協議書常見問題
Q1：合夥開店股份怎麼分？
先決定誰出錢、誰出力，並將勞務與技術估定價額，再依決議門檻推演股份比例，避免五五對分的僵局。股東協議書中，以勞務取得的股份，建議搭配分期成熟條款，並寫入重大決策同意權。
Q2：股東協議書要寫什麼？
至少包括出資與股份比例、公司治理與董事席次、重大決策同意權、股份轉讓限制、不競爭及保密條款、僵局解決機制、爭議解決機制，以及退股機制與結算方式。需要對公司發生效力的事項，應同步寫入公司章程規定。
Q3：合夥人想退出怎麼辦？
有簽股東協議書者，依協議書約定的退場機制處理。未登記的合夥，依《民法》第686條聲明退夥，須於兩個月前通知，並依第689條以退夥時合夥財產狀況結算。公司股東則多半要靠轉讓股份或其他股東承購。
Q4：股東協議書可以直接套用範本嗎？
可以作為起點，但不建議原樣使用。範本通常未考慮公司型態、持股結構與營業內容，轉讓限制、競業禁止與違約金額度也可能不適合個案。涉及股份比例與退場機制的條款，建議由律師代筆股東協議書，或至少由律師審閱。
Q5：沒有簽股東協議書，股東爭議怎麼辦？
沒有股東協議書時，只能適用法律的預設規定。合夥適用《民法》合夥章，公司則適用《公司法》與公司章程。這些規定不一定符合雙方當初的口頭約定，口頭協議也難以舉證，因此爭議發生後，處理難度與成本都會明顯增加。
簽訂股東協議書的順序？先談退場，再談分配
簽訂股東協議書最好的時機，是大家關係最好、尚未有任何利益衝突的時候。先約定退場機制與僵局處理方式，再討論股份比例與分配，才能在合作順利時，把最難開口的條款談清楚。
謙曜國際法律事務所協助創業者與合夥人規劃股東協議書時，會先釐清公司型態與持股結構，擬定股東協議書中的股份比例、轉讓限制、競業禁止與退股機制，並檢視公司章程是否需要同步修訂。將繁雜的約定交由專業機制處理，股東才能專注於經營本業。
